“公奔私”4年后，昔日“公募一哥”王亞偉頭上的光環(huán)逐漸褪去。其重倉配置個(gè)股在資本市場(chǎng)上遭遇了節節敗退的尷尬局面，公司旗下產(chǎn)品也出現多只虧損。

多位業(yè)內人士向《中國經(jīng)營(yíng)報》記者表示，資本市場(chǎng)沒(méi)有屢戰屢勝的“常勝將軍”，王亞偉昔日的輝煌業(yè)績(jì)離不開(kāi)其依托的公募基金平臺優(yōu)勢。同時(shí)，公募和私募在基金產(chǎn)品上下游多個(gè)環(huán)節都有很大區別，從專(zhuān)注投資的基金經(jīng)理到總攬全局的私募大佬，除了投資能力外，王亞偉還需要面對身份變轉、經(jīng)營(yíng)管理等多重考驗。

定增中科招商浮虧48%

押寶的一汽集團整體上市遭遇延遲、參與PE機構中科招商定增浮虧2.42億元，不管是在新三板的新戰場(chǎng)還是面對其昔日的榮耀之地A股市場(chǎng)，王亞偉近來(lái)的戰績(jì)都不盡如人意。

據《中國經(jīng)營(yíng)報》記者初步統計，截至2016年6月15日收盤(pán)，王亞偉旗下的私募基金產(chǎn)品持有的中科招商對應的市值已縮水至2.41億元，即便加上此前的現金分紅，浮虧也超過(guò)48%。

中科招商2015年年報顯示，中鐵寶盈資產(chǎn)-招商銀行-外貿信托-昀灃3號證券投資集合資金信托計劃因持有中科招商2777萬(wàn)股，首次躋身中科招商前十大股東之列，持股比例為1.54%，成為其第十大股東。

查閱中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )的備案資料后，記者發(fā)現外貿信托-昀灃3號證券投資集合資金信托計劃背后的基金管理人正是王亞偉一手創(chuàng )立的千合資本管理有限公司。

從中科招商掛牌以來(lái)的股價(jià)走勢看，由于新三板市場(chǎng)流動(dòng)性持續低迷，加之新三板監管趨嚴等多重因素，中科招商股東持股市值一路縮水。尤其是今年以來(lái)監管政策的落地則令中科招商股價(jià)再次重挫。

5月27日，全國股轉系統對新三板私募機構新增8大掛牌條件消息發(fā)布當天，中科招商一度下跌54.89%，損失市值一度高達157億元。

王亞偉因重倉中科招商也遇割韭菜行情。資料顯示，王亞偉在一年前攜4.99億元以18元的定增價(jià)進(jìn)場(chǎng)，持有中科招商1.54%的股份。截至6月15日收盤(pán)，中科招商的總市值僅為156億元，即使算上其在今年5月20日向全體股東實(shí)施“每10股派發(fā)現金稅前紅利1.25元、每10股轉增50股”的分紅部分，浮虧比例仍超過(guò)48%。

作為新三板屈指可數的掛牌私募機構，中科招商一時(shí)風(fēng)頭無(wú)兩。不過(guò)一家券商的新三板業(yè)務(wù)負責人表示，從其營(yíng)收構成看，由于其管理費和投資收益占比與新三板新規差距不小，中科招商處境并不樂(lè )觀(guān)。

上述新三板業(yè)務(wù)負責人告訴記者，在主板、中小板、創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)上參與定增，通常要求有一年鎖定期，實(shí)際控制人需要三年鎖定期。但在新三板定增中，除了定向增發(fā)對象自愿約定和公司內部高管有限售要求外，新三板定增無(wú)限售期要求。不過(guò)由于新三板流動(dòng)性不足，中科招商今年以來(lái)的成交量?jì)H為25萬(wàn)股。他判斷，王亞偉已大舉出逃“中科招商”的可能性很小。

新三板投資頻頻失利

隨著(zhù)近兩年來(lái)新三板規模日趨擴大，王亞偉對新三板的布局也出現明顯傾斜。除了中科招商外，王亞偉以個(gè)人持有、公司持股以及產(chǎn)品認購等途徑投資的新三板企業(yè)包括和君商學(xué)、海鑫科金、隨視傳媒、中航訊、和創(chuàng )科技、九言科技、百程旅游、新賽點(diǎn)、清睿教育等，囊括了傳媒、教育、互聯(lián)網(wǎng)、旅游、體育等多個(gè)行業(yè)。

除了中科招商，王亞偉投資的九言科技、和君商學(xué)、隨視傳媒等公司盈利業(yè)績(jì)均表現平平，甚至持續下滑。

其中，對九言科技的投資也頗受爭議，九言科技“一塌糊涂”的盈利能力也成為外界質(zhì)疑的重點(diǎn)。九言科技2015年報顯示，公司營(yíng)業(yè)收入67萬(wàn)元，同比減少87.45%；凈利潤虧損2.12億元，虧損金額同比擴大13倍。2013、2014年度，公司凈利潤分別虧損436.79萬(wàn)元、1497.01萬(wàn)元，至今已連續三年出現虧損。

公開(kāi)資料顯示，2015年4月7日、4月27日，王亞偉通過(guò)千合投資控股的北京偉創(chuàng )富通互聯(lián)網(wǎng)投資中心(有限合伙)，分別以7.42元/股和11.87元/股的價(jià)格對九言科技投資了5000萬(wàn)元與2000萬(wàn)元。其轉讓說(shuō)明書(shū)顯示，王亞偉持有九言科技842.67萬(wàn)股，占比5.62%。

從王亞偉旗下產(chǎn)品的籌備方向看，王亞偉對于新三板的參與決心依舊堅定。今年以來(lái)，王亞偉在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )先后備案了瑞元千合清風(fēng)2號、中鐵寶盈祥云5號、祥云6號等多只產(chǎn)品，其投向主要涉及股權投資、新三板等領(lǐng)域。

某券商的新三板分析師認為，王亞偉以往押注資本運作的“放長(cháng)線(xiàn)釣大魚(yú)”的投資策略在新三板并不能完全套用。“因為A股企業(yè)上市門(mén)檻高，而參群體包括散戶(hù)、機構、企業(yè)等多類(lèi)群體，但新三板企業(yè)掛牌門(mén)檻較低，投資者參與門(mén)檻較高且相對小眾。”

二級市場(chǎng)押寶無(wú)望

酷愛(ài)重組概念的王亞偉，在一汽系潛伏長(cháng)達兩年之久，然而6月初的公告宣告，王亞偉押寶一汽集團整體上市短期無(wú)望。

早在2014年，王亞偉就已重金“潛伏”一汽系博弈整體上市，此后逐漸加倉。

一汽夏利2014年年報顯示，在其前十大股東中，王亞偉管理的昀灃證券投資集合資金信托計劃、千紙鶴1號資產(chǎn)管理計劃作為新進(jìn)者一躍而成為公司第三、第四大股東，分別持有3672萬(wàn)股、2656.61萬(wàn)股，分別占流通股比例1.88%、0.84%。

一汽轎車(chē)今年一季報顯示，在該公司的十大股東名單當中，由王亞偉掌舵的昀灃證券投資集合資金信托計劃、昀灃3號證券投資集合資金信托計劃分別以3075萬(wàn)股和1278.57萬(wàn)股的持有數量排名第三位和第六位。

同時(shí)，一汽夏利的前十大流通股東榜更是被王亞偉占據了4席，其中昀灃證券投資集合資金信托計劃持有3200萬(wàn)股，占流通股比例2.01%；千紙鶴1號資產(chǎn)管理計劃持有2077.9萬(wàn)股，占流通股比例1.30%；昀灃3號證券投資集合資金信托計劃持有1703萬(wàn)股，占流通股比例1.07%；昀灃2號證券投資集合資金信托計劃持有464.26萬(wàn)股，占流通股比例0.29%。

據此估算，如果在二季度期間沒(méi)有調倉的情況下，僅6月6日一天，王亞偉旗下的私募基金就已經(jīng)蒸發(fā)過(guò)億元。

數據顯示，6月6日交易龍虎榜顯示，國信證券深圳紅嶺中路營(yíng)業(yè)部狂賣(mài)一汽轎車(chē)3.9億元，占當日總成交額的52%，有券商人士指出，該席位一直被認為是王亞偉旗下基金大本營(yíng)。

第三方數據平臺統計顯示，千合資本作為投顧的主產(chǎn)品包括昀灃證券、昀灃2號、昀灃3號、昀灃4號、千紙鶴1號、云豹1號、千合紫荊精選、千合紫荊1號、華潤信托-寬星2號、中鐵寶盈祥云4號特定客戶(hù)、中鐵寶盈祥云3號特定客戶(hù)等。

格上理財網(wǎng)數據顯示，王亞偉執掌的千合資本旗下的私募基金產(chǎn)品今年以來(lái)整體浮虧。可查的數據顯示，截至6月8日，王亞偉管理的千紙鶴1號A今年以來(lái)浮虧4.36%；截至5月13日崔同魁負責的千合紫荊1號今年以來(lái)浮虧6.93%。

王亞偉親自執掌的昀灃系列4只產(chǎn)品中，昀灃、昀灃1號、昀灃3號的凈值更新均停留在2015年10月，而昀灃4號的最新凈值則停留在今年5月13日，當天的單位凈值為1.0044元，自今年1月15日成立以來(lái)浮贏(yíng)0.44%，這是目前千合資本旗下業(yè)績(jì)表現最好的產(chǎn)品。

一位券商人士認為，王亞偉能在公募取得驕人的成績(jì)與A股所處的市場(chǎng)階段密切相關(guān)。他指出，王亞偉任職公募期間，正是重組概念股炒作風(fēng)行的時(shí)代，但時(shí)隔四年以后市場(chǎng)環(huán)境出現了很多新情況、新變化。

 

王亞偉概念股：吉峰農機、金禾實(shí)業(yè)、一汽轎車(chē)、渤海輪渡、金禾實(shí)業(yè)、華聯(lián)控股。