在央企改革試點(diǎn)之后，地方國企改革將加速突破？近期，上海在經(jīng)濟、改革、制度建設等方面推進(jìn)了一系列布局，引起了市場(chǎng)注意，國泰君安喬永遠團隊、東方證券研究所等紛紛發(fā)文稱(chēng)，上海國改大風(fēng)已起，盯住上海！

新信號：上海國企改革大風(fēng)已起

近期上海在國企改革、金融監管改革、經(jīng)濟新興產(chǎn)業(yè)布局等方面推進(jìn)了一系列的布局，超出了市場(chǎng)預期。尤其是在國企改革方面，釋放了積極信號：

　　1郭金龍率團訪(fǎng)滬

7月12日-13日，北京市委書(shū)記郭金龍率領(lǐng)北京市代表團赴上海考察、訪(fǎng)問(wèn)，交流期間，郭金龍談到：(上海市)成績(jì)充分體現了創(chuàng )新、協(xié)調、綠色、開(kāi)放、共享的發(fā)展理念，展現了“全國改革開(kāi)放排頭兵、創(chuàng )新發(fā)展先行者”的進(jìn)取和擔當……上海市在改革發(fā)展方面一直走在全國前列，有很多好經(jīng)驗、好做法值得我們學(xué)習借鑒。

　　2上海國資委布局下半年改革

7月18日，上海國資委召開(kāi)第三季度工作會(huì )議，對下半年改革作出布局，強調以國資布局結構調整為抓手，以創(chuàng )新資本運作為突破，以管好資本服務(wù)企業(yè)為核心，全力推進(jìn)重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節改革發(fā)展，努力掀起新一輪國資國企改革高潮。

　　3人民日報刊登韓正講話(huà)

7月21日，人民日報高規格刊發(fā)了上海市委書(shū)記韓正在上海十屆市委十二次全會(huì )上的講話(huà)，其中有許多值得關(guān)注的表述：

抓好上海工作，要始終心有大局。越是國家經(jīng)濟轉型的重要關(guān)頭，上海越要為全國發(fā)展作出更大貢獻。

當前上海發(fā)展最大的大局，就是圍繞當好全國改革開(kāi)放排頭兵、創(chuàng )新發(fā)展先行者這個(gè)工作主線(xiàn)，加快改革開(kāi)放和創(chuàng )新發(fā)展。

當前上海改革創(chuàng )新任務(wù)很重，中央交給的許多重大任務(wù)必須取得實(shí)質(zhì)性突破和實(shí)實(shí)在在的成果。

　　4加大“殼體企業(yè)”清理處置力度

7月26日，上海市十四屆人大常委會(huì )第三十一次會(huì )議(擴大)舉行全體會(huì )議，聽(tīng)取了上海市政府關(guān)于上海市2016年上半年國民經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展計劃執行情況的報告。上海市發(fā)改委主任沈曉初受上海市政府委托，向上海市人大常委會(huì )做了報告。

報告稱(chēng)，要加快制定實(shí)施上海市推進(jìn)“創(chuàng )新發(fā)展一批、重組整合一批、清理退出一批”工作方案，加大“殼體企業(yè)”清理處置力度，妥善解決企業(yè)兼并重組中面臨的資產(chǎn)轉讓、土地變更、破產(chǎn)清算等瓶頸問(wèn)題。

所謂“三個(gè)一批”，主要目的是優(yōu)化國資布局促進(jìn)國資調整結構，將國資布局到戰略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)、現代服務(wù)業(yè)、基礎設施和民生保障等4大領(lǐng)域。

對此，東方證券研報表示，從外省市主官率團到上海考察、學(xué)習發(fā)展經(jīng)驗，開(kāi)展交流、官方鮮見(jiàn)的高規格報道，以及上海自身的定位與表述之中，多重鮮見(jiàn)的信號確認：頂層設計之中，進(jìn)一步升格上海功能定位、輻射影響，強化上海在這一輪大改革、大開(kāi)放中發(fā)揮歷史性作用的思路已清晰可見(jiàn)。

新起點(diǎn)：上海國改進(jìn)入下半場(chǎng)

據東方證券研究所統計，自 2013年 12 月上海率先發(fā)布國企改革指導意見(jiàn)“上海國資國企改革 20 條”以來(lái)，已有超過(guò) 15 家國有企業(yè)推進(jìn)了國企改革，其中不乏借殼、重大資產(chǎn)重組、整體上市等重磅改革案例。

目前，上海國有資產(chǎn)流動(dòng)平臺持有的上市公司股權越來(lái)越多：

國泰君安認為，本輪國企改革是對2014年第一批國改的進(jìn)一步深化，也是為2016-2020年國改第一階段的順利完成打下基礎，十八大以來(lái)對國企改革進(jìn)行頂層設計，從2014年國改整體意見(jiàn)出臺，到今年第二批十項試點(diǎn)改革啟動(dòng)，上海都是改革的排頭兵。隨著(zhù)第二批試點(diǎn)啟動(dòng)，上海國改進(jìn)入下半場(chǎng)新起點(diǎn)，改革進(jìn)程將超市場(chǎng)預期。

三條主線(xiàn)布局上海國資改革

國泰君安喬永遠團隊建議，三條主線(xiàn)布局上海國企改革：

(1)在上海區域擁有優(yōu)質(zhì)資源的國企，受益股嘉寶集團(轉型地產(chǎn)基金，輕資產(chǎn)模式迅速擴張，嘉定區國資委旗下上市平臺)、光明地產(chǎn)(“地產(chǎn)+物流”雙輪驅動(dòng)，業(yè)績(jì)有望再創(chuàng )新高)；

(2)混改引入多方資本，實(shí)現股權多元化，推薦隧道股份(國企改革預期強烈，方向可能是員工持股或引入戰投等)、老鳳祥(劃歸競爭性行業(yè)有望實(shí)現員工持股，改善激勵機制，市值與業(yè)績(jì)并重)，受益股上工申貝(前大股東浦東新區國資委已于6月29日將公司10.94%股權轉讓給浦東科投全資子公司浦科飛人，浦東科投成公司第一大股東。浦東科投入主上工申貝看重的應是其上市公司平臺價(jià)值)；

(3)加快推進(jìn)集團整體上市，利用已上市公司進(jìn)行定增吸收合并方式，實(shí)現母公司整體上市，受益股上海機電(上海電氣集團總公司旗下資產(chǎn)未來(lái)有望整體上市，主要上市平臺就是上海電氣和上海機電)、蘭生股份(東浩蘭生集團唯一上市平臺，上海外服整體上市有望成為A股人力資源服務(wù)第一股；集團層面整體上市推進(jìn)有望加速，公司認購上海國改ETF表明對上海地區國改看好態(tài)度，國改落地時(shí)間、市值空間均有望超預期).

 

國企改革概念股：中海集運、中國遠洋、一汽轎車(chē)、東風(fēng)汽車(chē)、東風(fēng)科技、招商證券、招商地產(chǎn)、招商銀行、中國重工、中國船舶、中船防務(wù)、中國中鐵、中國鐵建、寶鋼股份、武鋼股份、國藥股份、中糧生化、中糧屯河、中糧地產(chǎn)、洛陽(yáng)玻璃、珠海港。