過(guò)去一周，英國脫歐“沖擊波”橫掃了全球金融市場(chǎng)，但這僅僅是脫歐后遺癥的冰山一角。眼下，眾多在英國設立歐洲總部的美資銀行正醞釀“大遷徙”，以便在英國真正脫歐后，仍能在歐盟其他成員國正常開(kāi)展業(yè)務(wù)。

接近摩根大通的消息人士日前向第一財經(jīng)記者表示：“(摩根大通)可能在七八月份召開(kāi)內部會(huì )議，商討Passporting(牌照)的問(wèn)題。”

該消息人士口中的“Passporting”即歐盟的“單一護照”機制，凡是歐盟以外的金融機構，只要在任何一個(gè)歐盟國家取得營(yíng)業(yè)執照，便有權在其他成員國設立分公司并提供金融服務(wù)。

“英國脫歐后，金融機構就無(wú)法通過(guò)在英國設立機構獲得歐盟‘單一護照’。這些銀行在歐盟的新址很可能是巴黎、柏林和法蘭克福。”咨詢(xún)公司弗若斯特-沙利文大中華區總裁王昕對第一財經(jīng)記者表示。

當然，一切尚無(wú)定論。《里斯本條約》第50條規定了歐盟成員國的退出程序，規定如果成員國確認要脫離歐盟，歐洲理事會(huì )應在2年內與該國就脫歐后的關(guān)系變動(dòng)達成協(xié)議，并提交歐洲議會(huì )批準。

在英金融機構“大撤離”

英國公投最終以脫歐派勝出告終，不僅導致全球主要股市大跌及匯市震蕩，金融機構的安身之所也面臨著(zhù)不確定性。

巴黎歐洲金融市場(chǎng)協(xié)會(huì )曾于6月24日發(fā)表聲明稱(chēng)，在金融業(yè)務(wù)方面，歐盟以后應堅決將英國視為第三國，不再給予其歐盟成員國金融企業(yè)才能享有的“單一牌照”優(yōu)惠。同時(shí)，歐元區應盡快重新掌握清算系統的控制權，為歐元區金融市場(chǎng)注入新動(dòng)力。

法國央行行長(cháng)德加洛也表示，英國脫離歐盟后，許多銀行將失去進(jìn)入歐盟的“單一牌照”權利，他們已準備將部分業(yè)務(wù)、員工遷離。

各大金融機構中，受影響最大的無(wú)疑是美資銀行。王昕告訴第一財經(jīng)記者，摩根大通、高盛、美銀和摩根士丹利等在英國的業(yè)務(wù)規模龐大，雇員上萬(wàn)人。歷史上，這些銀行一般都會(huì )先在英國建立起受監管業(yè)務(wù)，然后再利用歐盟的“單一護照”權利進(jìn)入其他歐洲國家。

其實(shí)早在公投前，摩根大通首席執行官杰米·戴蒙便警告稱(chēng)，可能會(huì )把多達4000個(gè)崗位遷出英國。

值得注意的是，隨著(zhù)中國企業(yè)“走出去”和人民幣國際化的進(jìn)程，中資銀行近年來(lái)在海外的布局也在加速，工、農、中、建、交等大型銀行首先出海。1979年，中國銀行盧森堡分行開(kāi)業(yè)，這也是中國銀行業(yè)在境外設立的第一家分行。此外，工商銀行歐洲分行也設在盧森堡。

接近工商銀行的人士對第一財經(jīng)記者表示：“脫歐事件對于工行不會(huì )有直接影響，英國對中資行設分行放開(kāi)比較晚，工行歐洲總部一直放在盧森堡。”

此外，原本總部設在德國的德意志銀行(下稱(chēng)“德銀”)及其他歐系銀行，雖然無(wú)需“大撤離”，但也必須為英國脫歐做好準備。

有知情人士對第一財經(jīng)記者表示：“德銀在英國的業(yè)務(wù)規模不小，此前已經(jīng)為英國退歐做好了充分準備，預計短期內英國的架構或業(yè)務(wù)模式都不會(huì )有大變動(dòng)。”

此外，匯豐、渣打等總部設在倫敦的英國老牌銀行未來(lái)的歐洲業(yè)務(wù)會(huì )受到何種影響，就要看英國與歐盟之間后續的脫歐談判了。

“也有人提出讓倫敦以特區形式與歐盟談判，但這樣一來(lái)，法蘭克福、巴黎、米蘭等都會(huì )進(jìn)行抗議。”某總部設在倫敦的外資行人士對第一財經(jīng)記者表示。

其實(shí)，歐盟成員國都需要定期向歐盟繳納“會(huì )員費”，例如此前英國每周付給歐盟的金額約為1.63億英鎊。脫歐后，英國如果想在不繳納“會(huì )員費”的前提下繼續享受“一體化”的好處，其他歐盟成員國自然很難答應。

事實(shí)上，除了以銀行為代表的金融機構，其他跨國企業(yè)也明確表達了“遷徙”的打算。

王昕告訴第一財經(jīng)記者，將歐洲總部設在英國切爾西的韓國三星電子正考慮把其歐洲總部移往生產(chǎn)基地所在的波蘭等歐盟成員國境內；總部設在英國紐伯里的跨國移動(dòng)電話(huà)經(jīng)營(yíng)企業(yè)沃達豐也很有可能將總部遷往其他歐盟國家。

倫敦金融城何去何從

英國脫歐公投開(kāi)始前，反對脫歐呼聲最大的可能就是倫敦金融城。

倫敦金融城

　　倫敦占據全球外匯交易市場(chǎng)高達四成的份額，雖然不在歐元區，卻是歐元最大的結算中心。作為英國金融業(yè)的心臟，倫敦金融城去年繳納了660億英鎊(約合887.57億美元)的稅款，在英國全國雇傭超過(guò)200萬(wàn)人。

公投前，金融城的大佬們對未來(lái)深感憂(yōu)慮。整整30年前，英國保守黨首相瑪格麗特·撒切爾通過(guò)一系列大改革放松了金融業(yè)管制，這些翻天覆地的改革被稱(chēng)“大爆炸”。自那以后，倫敦便成了整個(gè)歐洲毫無(wú)爭議的金融中心。眼下，這一地位岌岌可危。

巴克萊董事長(cháng)魏萬(wàn)基表示：“金融城現在的地位并不意味著(zhù)它能永遠屹立不倒，脫歐將是極其愚蠢的行徑。將來(lái)回過(guò)頭來(lái)看時(shí)會(huì )想：‘我們究竟為什么要那么做？’”

倫敦金融城政府政策與資源委員會(huì )主席包墨凱表示：“留在歐盟，英國就可以繼續享受‘單一市場(chǎng)’的好處，包括獲得便宜的電話(huà)費、廉價(jià)航空、申根簽證等價(jià)廉物美的商品和服務(wù)。”

倫敦也是除中國香港外最大的離岸人民幣交易中心。包墨凱今年6月11日接受第一財經(jīng)記者采訪(fǎng)時(shí)曾表示：“倫敦金融城之所以能夠成功，是因為英國擁有歷史悠久的法律體系。”

英國的法律和監管體系為世界所認可，其注重原則監管和風(fēng)險控制，強調政府與企業(yè)的對話(huà)和溝通。主流觀(guān)點(diǎn)也認為，對尚在摸索中的人民幣離岸市場(chǎng)建設來(lái)說(shuō)，這種柔和的監管模式更有利于其發(fā)展。

此外，倫敦處于零時(shí)區，在時(shí)差上比北京晚8小時(shí)，比紐約早5小時(shí)。因此，倫敦上午的交易時(shí)段正好是我國市場(chǎng)下午的交易時(shí)段， 而下午的交易時(shí)段又恰巧與紐約上午的交易時(shí)段一致。作為聯(lián)系亞太和歐美金融市場(chǎng)的重要紐帶，倫敦是實(shí)現全球金融市場(chǎng)24小時(shí)不間斷交易的關(guān)鍵節點(diǎn)。

包墨凱當時(shí)在介紹倫敦金融城的優(yōu)勢時(shí)還對第一財經(jīng)記者表示：“英國是歐盟成員國，很多機構愿意落戶(hù)倫敦，將倫敦作為進(jìn)入歐盟的一個(gè)門(mén)戶(hù)。”如今，這句話(huà)似乎已經(jīng)成了倫敦金融城的“心病”。

一切仍待漫長(cháng)談判

盡管各大金融機構都已在未雨綢繆，但脫歐后英國究竟如何處理其與歐盟的關(guān)系，這仍需等候后續談判，這很可能是一場(chǎng)“馬拉松”式的談判。

《里斯本條約》第50條款規定了歐盟成員國退出的程序，任何國家離開(kāi)歐盟都將觸發(fā)該條款。根據規定，如果成員國確認要脫離歐盟，歐洲理事會(huì )應在2年時(shí)間內和該國就“脫歐”后關(guān)系變動(dòng)達成協(xié)議，并提交歐洲議會(huì )批準。

然而，英國財政大臣奧斯本6月27日重申了此前首相卡梅倫的立場(chǎng)，第50條只能由新首相來(lái)申請觸發(fā)。而新首相可能到今年10月才上任。

民生海外研究負責人張瑜告訴第一財經(jīng)記者：“未觸發(fā)條款前，英國就不算正式脫歐。由于當前脫歐沒(méi)有新的進(jìn)展，因此全球市場(chǎng)趨于平靜，類(lèi)似事件的沖擊都是脈沖式的。”

國際貨幣基金組織(IMF)副總裁朱民在剛剛結束的夏季達沃斯論壇上對第一財經(jīng)記者表示：“退出歐盟的談判過(guò)程是很漫長(cháng)的，盡管相關(guān)條款給了2年時(shí)間啟動(dòng)脫歐談判，實(shí)際上談判過(guò)程中的涉及面極廣，耗時(shí)可能更長(cháng)。”

他回憶稱(chēng)，當年瑞士、挪威進(jìn)入歐盟的談判就長(cháng)達10年之久，其間需要不斷確定貿易條款和進(jìn)入歐盟的法律等。此次英國脫歐后，其與歐盟在進(jìn)行貿易條款談判時(shí)，必須和其他歐盟成員國一一談判。“耗時(shí)越長(cháng)，對未來(lái)英國貿易存在的不確定性就越大，這會(huì )導致投資和經(jīng)營(yíng)行為發(fā)生變化。”他說(shuō)。

據IMF測算，在正常情況下，今后3年英國國內生產(chǎn)總值(GDP)累計會(huì )下降1.4個(gè)百分點(diǎn)。極端情況下，即英國投資貿易大幅下降，今后3年英國GDP可能會(huì )下降5.6個(gè)百分點(diǎn)，房地產(chǎn)、消費等都將受到?jīng)_擊。

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